上海机场寻路多元化发展 浦东虹桥两大机场合并进展受关注

 　　4月15日，上海国际机场股份有限公司(以下简称“上海机场”，600009.SH)发布2021年年度报告，实现营业收入37.28亿元，同比下降13.38%，归属于上市公司股东的净利润-17.11亿元。

　　上海机场主要运营管理浦东国际机场，主要营业收入包括航空性收入和非航空性收入。《中国经营报》记者注意到，2021年，上海机场非航空性收入同比减少27.18%，占总收入的比重下降明显。

　　“受疫情持续冲击经营形势依然严峻。”对于2021年的经营情况，上海机场方面表示，浦东国际机场2021年旅客吞吐量及飞机起降架次完成情况低于年初预期，国内多地散发疫情限制了国内航线业务量的恢复增长，受限于全球疫情状况，国际航线业务量仍受较大影响，公司各项业务开展和客户经营受疫情持续影响冲击较大，经营方面继续承压。

　　“面对疫情给浦东国际机场经营带来的困难与挫折，公司将继续主动作为，化危为机，加强精细化管理，深度挖掘降本空间。”据了解，2021年，上海机场采取了多项降本增效措施，并进行了重大资产重组事项。其中，上海两大机场——浦东国际机场和虹桥国际机场合并运营进展备受外界关注。

　　业绩拐点需耐心等待

　　据披露，2021年，上海机场航空性收入为18.51亿元，占总收入比重从2020年的40.14%增长至49.67%，非航空性收入为18.76亿元，占总收入比重从2020年的59.86%降低至50.33%。其中，商业餐饮收入减少48.23%，降幅最大。

　　对于商业餐饮收入减少的原因，上海机场方面表示，主要是受新冠肺炎疫情持续影响，免税店租金收入同比大幅下降所致。

　　据了解，2021年1月，上海机场与中免集团控股的日上免税行(上海)有限公司签订免税补充协议，修改了未来五年上海机场免税收入的计算方式。受此影响，作为上海机场盈利“奶牛”的免税收入不再与免税销售额挂钩，而仅与国际流量挂钩。

　　从国际流量情况来看，自新冠肺炎疫情暴发以来，上海机场国际航线业务量受到较大影响。2021年，浦东国际机场国际飞机起降74884架次，同比减少17%，旅客吞吐量81.99万人次，同比减少79.98%。

　　从航空性收入来看，2021年上海机场实现营业收入18.5亿元，同比增长7.21%。运营管理的浦东国际机场生产指标略有回升，全年共保障飞机起降34.95万架次，同比增长7.32%;旅客吞吐量3220.68万次，同比增长5.68%;货邮吞吐量398.26万吨，同比增长8.03%。

　　不过，对比A股同类上市机场公司——白云机场(600004.SH)和深圳机场(000089.SZ)的财务指标，2020年和2021年上半年，上海机场毛利率降幅最大，分别下降53.38%和64.58%。

　　对此，上海机场方面表示，由于浦东国际机场国际及港澳台地区航线占比高，受限于全球疫情状况，国际航线业务量仍受较大影响，公司各项业务开展和客户经营受疫情持续影响冲击较大，目前公司业绩不及A股同类上市机场公司。

　　相关资料显示，2020年，上海机场营业收入43.03亿元，归属于上市公司股东的净利润为-13.81亿元，这也是上海机场自1998年上市以来首次出现亏损。2019年，上海机场的营业收入为109.44亿元，归属于上市公司股东的净利润为50.3亿元。

　　国海证券4月16日发布的研报认为，一线城市机场是中国民航业优质极核心资产，伴随新基建投产，机场正由单一的公共基础设施向汇集顶奢品牌和网红餐饮的购物中心演变。受疫情持续冲击影响，上海机场国际线业务收入下滑，短期业绩明显承压，但其作为流量平台的本质没有变化，自然垄断的地位和长期的成长空间也没有发生改变。

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