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53亿!上海机场净利再创新高



2020-03-01   作者:一嘉之语  来源:民航之翼    点击量:    打印本页 关闭


   民航业向来是高投入低回报的行业,别的行业动辄30%、40%甚至是50%的利润率,让民航业异常眼红。

  不过,民航业也有一个赚钱机器、盈利之王,上海机场,当然严格意义上应该叫上海浦东机场。

  刚刚,上海机场发布了2019年度业绩快报,营收109亿元,净利53亿元。

  收入年年涨,利润年年增

  上海机场除了盈利能力强,另外一个特别令人惊叹的就是还能保持较快的增长势头。

  实际上这两年上海机场旅客吞吐量速度已经明显降低了,但是收入和利润仍然保持两位数的增速。

  上海机场是这样增长的:

  收入增速快于旅客吞吐量增速

  利润增速快于收入增速

  这是最为理想的增长模式,如下图在上海机场身上就发生了。

  2009年上海机场数据是这样的。

  旅客吞吐量:3192万人次。

  营业收入:33.4亿元。

  净利润:7.5亿元。

  净利率:22.4%。

  到了2019年上海机场数据是这样的。

  旅客吞吐量:7615万人次

  营业收入:109.4亿元。

  净利润:52.6亿元。

  净利率:48.1%。

  2019年各项数据是2009年的

  旅客吞吐量是2.4倍

  营业收入是3.3倍

  净利润7倍

  净利率提升了25.7个百分点,翻了一倍多。

  50%净利率秒杀一切民航企业

  相比之下,航空公司可怜得很,净利率一般也就3-4%,年份好的时候也只有5%、6%。

  上海机场近50%的净利率放在民航业可以秒杀一切企业。

  就是放在整个A股,净利率也是排在前十名的。

  2018年,上海机场:

  以占全民航0.9%的收入,

  贡献了全民航10.5%的利润。

  多么的惊人。

  2009-2019年上海机场相关数据

  上海机场为何有如此高的盈利能力

  这恐怕得益于天时地利人和的因素。

  一是天时

  过去十年是中国经济增长最快的十年,消费能力提升最快的十年,在这十年里上海机场也获得最快的增长。

  二是地利

  上海机场处于经济最为发达的长三角地区,上海又是长三角的龙头,集聚效应非常明显。

  此外上海浦东机场是全国国际航线占比最高的机场,而国际航线相关收费要比国内航线高得多,衍生的非航空性收费如免税店租金又是非常的高。

  上海浦东机场国际、地区旅客吞吐量占全部的50%,这在全国最高。

  上海浦东机场国际、地区货邮吞吐量占全部的90%,同样是最高。

  三是人和

  上海机场的经营能力和管理水平一直是遥遥领先。

  浦东机场一直具有较高的商业运作能力,航空业务收入占比呈逐年下降趋势。

  而非航业务收入,特别是租赁收费逐年上升。

  2019年上半年上海浦东机场的非航收入为34亿元,占比高达63%。

  由于其管理能力优越,成本控制能力强,导致利润一直处于逐年上升态势。

  上海机场这只金牛企业也是民航业可遇不可求的优质上市公司了。(来源:民航之翼)

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