Amadeus竞购美航空通讯公司Arinc

　　四位知情人士透露，凯雷投资集团认为航空业中的企业比PE更有可能满足该集团对航空通讯公司Arinc的目标售价(15亿美元)。

　　消息来源向路透社透露，在Arinc的第二轮收购竞价中，大型的技术产品制造商霍尼韦尔和旅游科技公司Amadeus IT Holding SA(以下简称Amadeus)都在考虑提出收购要约，它们因此加入到了参与竞价的众多企业当中。

　　知情人士在上个月向路透社指出，航空航天制造商Lockheed Martin Corporation、航空电子和信息系统提供商Rockwell Collins、飞机设备提供商Thales SA以及一些PE也参与了第二轮收购竞价。

　　预计竞价将在7月底进行，Arinc的管理层正投入更多时间来与航空业和制造业中的企业协商，旨在为它们提供更多信息，该公司将不会花太多的时间来与提出收购要约的PE进行协商。

　　有消息称，凯雷投资集团希望那些寻求与Arinc形成协同效应以及拓展业务线的企业能比财务投资者给出更高的收购价，财务投资者仅仅会把Arinc视作独立的投资。

　　消息来源向路透社透露，黑石集团、BC Partners Ltd.、Warburg Pincus LLC、Hellman&Friedman LLC和Advent International Corporation等PE也参与了第二轮竞价收购，知情人士在本周声称Onex Corporation也参与了本轮竞价收购。

　　消息来源要求路透社对其身份进行保密，因为竞价收购的详细信息不能对外公布。凯雷投资集团和霍尼韦尔拒绝发表评论，而Arinc、Amadeus和Onex Corporation的代表则并未对采访要求进行回复。

　　总部位于美国马里兰州的Arinc成立于1929年，它开发的系统能帮助航空公司的飞行员与地面的人员进行通讯联络。另外，该公司还为军方、政府、医疗保健、通信和国防等领域的机构提供运输通信服务和系统。

　　战略买家

　　凯雷投资集团以更高的价格向行业内的企业出售Arinc的策略具有一定的风险，如果这些战略型的潜在收购方决定不收购该公司，那一些PE可能会压低收购价。

　　消息来源称，凯雷投资集团在2010年寻求出售Arinc，但它并未与任何一家企业达成收购协议。该集团并不想以低价向另一家PE出售Arinc，而航空业中的其它企业对收购该公司并没有多大的兴趣，部分原因是它们对该公司的政府咨询业务感到担忧。

　　很多涉足国防领域的企业提供的长期服务都包括向政府部门提供咨询服务，很多企业都会相互竞价，以争取这些项目，这就导致它们存在很多利益冲突。该现象促使美国国会通过了一项法律，要求国防部针对潜在的利益冲突制定更严格的规范。

　　Arinc很好地应对了此问题，它在去年以1.54亿美元将其政府咨询业务分支出售给了凯雷投资集团投资的战略和技术咨询服务商Booz Allen Hamilton Holding Corporation。

　　PE收购某些企业的目的就是在日后出售这些企业，以赚取差价。它们可以将公司卖给其它PE或上市来实现退出，但寻找一家愿意支付更高价格的同行企业也许是回报最高的退出策略。

　　凯雷投资集团的联席CEO William Conway在2月份曾表示，目前并没有很多企业“对收购该集团所拥有的资产很感兴趣”，尽管是在它们的财务状况比较健康的情况下。但Conway很有信心，他认为凯雷投资集团最终还是会为Arinc找到好的买家。

　　在一次投资者电话会议上，Conway表示：“战略型的潜在收购方并未极力推动收购Arinc的进程，对此我们感到很意外。但目前我们开始看到它们在采取一些行动。”

　　凯雷投资集团在2007年从美国的一些航空公司手中收购了Arinc，收购价并未被公布。知情人士指出，该集团认为它能通过出售Arinc来获得13亿-15亿美元的收入。

　　Skift的观点

　　Airinc正在试图避免落入到另一家PE的手中，如果某家企业能对该公司的未来发展制定战略性的策略，那它将是比较理想的买家。

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