108号文将打破飞机租赁融资、税收壁垒

　　“如果107号文是为治理影子银行‘堰塞湖’，那么108号文就是给湖里的资金提供优质的流向。因为租赁业是金融支持实体经济较好的方式之一，不易产生货币空转现象。”一位金融租赁业内人士1月16日向21世纪经济报道表示。

　　继107号文之后，国务院办公厅紧接着发布了《国务院办公厅关于加快飞机租赁业发展的意见》，即上述“108号文”。

　　其中最引人关注的一条政策是，支持符合条件的飞机租赁企业拓宽融资渠道，通过发行金融债券、企业债券、短期融资债券、中期票据以及资产证券化等措施筹集资金。鼓励股权投资基金、创业投资基金和保险资金等各类资金进入飞机租赁业。

　　中信建投分析师魏涛认为，飞机租赁业长期依赖银行贷款，放开短中融债券以及保险等各类资金进入，对租赁业无疑是重大利好。

　　108号文明确我国飞机租赁的“三步走”战略，并提出了改进购租管理、加大融资力度、完善财税政策、开拓国际市场、加强风险防控、完善配套条件、支持先行先试等七项发展飞机租赁的具体政策措施。

　　我国的飞机租赁业融资成本较高，即使是像工银租赁、国银租赁这样的金融租赁公司，有银行背景股东的支持、有同业拆借等多种融资手段的机构，其融资成本也在年利率5.2%以上。

　　魏涛认为，108号文支持发债、资产证券化、各类资金进入飞机租赁业，可以解决融资渠道单一，成本高的问题。

　　飞机租赁是一个高资本投入的行业，在美国等发达国家，融资租赁企业相关配套金融服务充足。除银行贷款外，还可通过资本市场以发行股票或债券方式募集资金。此外，吸收信托存款、同业拆借、票据的承兑、贴现和再贴现等融资渠道通畅。

　　108号文还规定，租赁企业一般外贸项下进口飞机并租给国内航空公司使用的，享受与航空公司进口飞机同等税收优惠政策。暂定五年内免征飞机租赁企业购机环节购销合同印花税。

　　上述业内人士表示，此前，有关进口飞机的关税优惠只针对航空公司，并不惠及飞机租赁公司。实行税收优惠，可以吸引更多的航空公司采取租赁方式来运营。

　　在飞机租赁发达的欧美国家，享有税收优惠政策是融资租赁公司的另一大竞争优势。如美国的投资减税，相当于获得飞机购买价10%的减税扣减。

　　我国针对飞机租赁企业的税种，主要是流转税和所得税两大类，其中流转税又包括增值税和营业税。此前，国内航空公司进口空载重量在25吨以上的客货运飞机，享受进口关税1%和增值税4%的税收优惠。而金融租赁公司进口同样规格的飞机，则执行进口关税5%和增值税17%的税收政策。

　　尽管108号文是针对飞机租赁的专门性文件，但飞机租赁所面临的税收、法律等诸多问题，也是整个融资租赁业共同的发展障碍。108号文的出台，可能为整个融资租赁业政策环境的改善提供空间。

　　2013年12月27日，李克强总理视察天津的首站便去了工银租赁。视察中，李克强总理指出，金融租赁产业是为实体经济服务，国家要培育这个产业发展壮大。

　　108号文亦明确提出，今后十年到二十年是我国大飞机市场开拓和航空制造业转型升级的关键时期，是我国飞机租赁发展的黄金时期。

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