竞争合作求发展　我国飞机租赁步入强强联合

　　8月4日，深圳航空有限责任公司(Shenzhen Airlines Ltd.，简称“深航”)迎来了一架全新的波音737-800飞机，此前深圳航空分别从柏林航空租赁、通用电气航空金融服务公司(GECAS)和国际融资租赁公司(ILFC)租赁了数架波音737-800飞机。与以往不同的是，此次交付的波音飞机是由国内金融租赁公司——工银金融租赁有限公司与农银金融租赁有限公司联合租赁。飞机的交付宣告了联合租赁这一全新的飞机租赁业务模式的诞生，标志着飞机租赁业务从单一出租人阶段发展到更高的联合租赁阶段。

　　“工农联合”共圆航空大国梦

　　租赁是航空公司扩充机队时通常采用的方式。数据显示，我国航空公司所拥有的1300多架空客和波音飞机中，近45%采用经营租赁方式，而其中90%以上由外资租赁公司主导。波音公司(Boeing Co.)和空中客车公司(Airbus S.A.S.)预测，未来20年中国航空运输业平均增长率将维持在7.5%，将购买3700架，总价值约4000亿美元的商用飞机。因此，自成立之日起，工银租赁就将航空租赁作为战略重心。在今年5月交付第100架飞机后，工银租赁保持每个月交付7到8架飞机的速度，目前交付飞机超过120多架，经营管理的飞机超过300架，飞机资产总额超过300亿元，已经成为国际航空租赁市场重要的新兴力量。

　　为中国航空业发展提供全方位的金融支持与服务也是农银租赁的业务重点。农银租赁于2010年成立，尽管成立较晚，但早在2011年，农银租赁就与新疆生产建设兵团合作开展通用飞机、教练机融资租赁业务，并在去年6月与中国商用飞机有限责任公司(Commercial Aircraft Corporation of China,Ltd.，简称“中国商飞”)签署C919大型客机订购协议。此外，农银租赁把握市场机遇和客户资源优势，在公务机租赁领域开创了多种业务模式，不仅取得了较好的市场反响，也为进入民航运输飞机租赁领域打好了业务基础。目前，农银租赁已经开展了近二十架公务机和2架大飞机的租赁业务。

　　经过5年的探索，工银租赁已经实现直接批量订购飞机，自主配置飞机构型，寻找客户、自主融资，建立了一支集商务营销、技术管理、资产管理、航空法律、航空金融和业务运营等各门类的专业飞机租赁团队。与此同时，工银租赁一直努力争取在飞机租赁领域有所突破。今年年初在与深圳航空开展融资租赁业务时，飞机租赁团队就设想能否两个租赁公司与深圳航空一起来完成融资租赁交易?工银租赁副总裁陶梅表示，飞机资本消耗量大，一架飞机少则4000多万美元多则上亿美元，飞机市场非常庞大。工银租赁愿意把5年来的经验和教训与同业分享，与更多的金融租赁公司合作，使得航空租赁市场更健康、更成熟，获得更大发展。

　　工银租赁开展飞机联合租赁的想法得到农银租赁的积极响应。农银租赁副总裁杨金国认为，工银租赁开展飞机租赁，打破了外资对国内飞机租赁市场的垄断，并积累了丰富的经验。农银租赁也有实力开展飞机租赁。他表示，工银租赁与农银租赁合作，“工农联合”立足长远，推动创新，推动飞机产业融资租赁服务品种的丰富，必定会拉动飞机租赁行业的有序发展。

　　租赁规则的突破和创新

　　在联合租赁业务模式下，工银租赁和农银租赁分别设立在天津东疆保税区的项目公司作为联合出租人，成为飞机的共同所有人。联合出租人与深圳航空签订租赁协议，共同承担相关权利和义务，分享租金。在没有相关制度可循的情况下，联合租赁也给深圳航空、天津外汇局、天津东疆保税港区、天津海关和波音公司带来了新的挑战，需要解决很多新问题，如飞机所有权如何登记，产权如何交割，租金如何支付，飞机购买外汇资金如何从双方账户交付波音公司。

　　据工银租赁介绍，波音公司成立以来已经交付了近万架飞机，也从来没有遇到过两家租赁公司联合租赁一架飞机这种业务模式。如何让波音公司理解并配合呢?他们向波音描述了一个中国特色的例子，联合租赁就像小两口结婚买房，产权登记证写两人的名字一样，可以将飞机登记成两个租赁公司的名字。不过他们发现在波音公司听来，这样的故事有点像传说一样。波音公司的合同、法务部门、合规部门提了很多关于联合租赁业务能不能顺利进行的问题。波音公司认为此次工银租赁与农银租赁开展的波音飞机的联合租赁很有意义，不但是中国飞机租赁第一单，在世界上也是第一单，因此，该公司进行了积极配合。

　　陶梅表示，在业务开展过程中，项目合作方深深感受到了天津相关政府部门对飞机租赁业务领域创新的支持。外汇局天津分局就联合租赁专门进行了研究，并给予政策指导。天津东疆保税港区、天津海关也都进行了积极的支持。正因如此，由两个独立法人租赁一架飞机，涉及到外汇核销、海关报关、飞机所有权登记等方方面面的问题都迎刃而解。

　　联合租赁实现多方共赢

　　陶梅表示，联合租赁有利于加大对中国航空业的支持力度。通过联合租赁，航空公司能够获得更有力的资金与信用担保，减轻飞机交付时的违约风险，而联合出租人能充分发挥资本协同的优势，获得更大的规模效应，从而降低航空公司的成本。同时也推动了中国航空租赁业的发展和创新。她说，联合租赁，意味着两家公司作为联合购买人需要各自融资付款，两家公司跨境购买同一个标的物，并对租金进行划分，在融资、外汇支付上是一个重大突破。杨金国认为，联合租赁有利于充分发挥工银租赁和农银租赁的各自优势。根据各出租人的信贷规模额度、资金、人力情况，灵活确定合作方式，在资源约束下促进各合作方共同利益的最大化。飞机租赁属于资本密集型的租赁项目，具有技术含量高、资金需求大、租期长的特点。通过两家金融租赁公司的联合，有效降低单一客户的风险敞口和集中度，丰富了资产配置。

　　工银租赁总裁丛林对此指出：“工银租赁和农银租赁合作开创飞机联合租赁业务模式，体现了租赁企业看好航空租赁前景，在国际航空市场中强强联合、开拓创新的魄力和决心。”农银租赁总裁高克勤表示：“联合租赁业务模式的面世，意味着作为承租人的航空公司有了更多的选择，实现了租赁企业、航空公司、制造商等多方共赢。”

　　据了解，此次联合租赁业务的成功开展为未来双方探索多种合作模式，如合资设立项目公司、资产转让、联合融资等奠定了基础，同时，工银租赁和农银租赁将继续以联合租赁方式开展新的融资租赁业务。

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