香港航空拟双币双股上市开先河 筹39亿港元

　　据香港明报报道，由内地第四大航空集团海南航空[微博]控股的香港航空，一直筹划在港交所(0388)上市，近日有消息称，港航计划以“双币双股”的形式来港集资，冀能对投资者增吸引力，集资额约5亿美元(约39亿元)，较早前市传的6亿至8亿美元(约46亿至62亿港元(7.7503，0.0004，0.00%))缩水。一旦成事，港航将是首家以双币双股形式上市的香港本地新股。

　　消息称，港航计划以“双币双股”的形式上市，但目前仍未向港交所递交A1上市申请表格，不过预计今年底前可以完成上市。消息亦透露，目前敲定负责港航上市的保荐人为摩根大通。年初市传摩根士丹利和中银国际亦是其保荐人，但其后退出保荐人团队。

　　港航：不便评论上市事宜

　　关于港航的上市事宜，港航昨日回复查询时表示不便评论。

　　海航集团自2006年入股香港航空成为其大股东之后，一直有意筹划其上市，但期间不断遇上阻滞。市传早在2007年，港航委任高盛和瑞银做保荐人，但其后遇上金融海啸，上市计划不了了之。今年初卷土重来又遭遇保荐人“临阵退缩”，集资额亦较早前消息更低。

　　快运转廉航港航挑战国泰

　　自去年10月起，港航的姊妹公司香港快运转型廉航，公司称此举旨在令两间公司定位更明确，港航将主打全服务航空市场，挑战本港“一哥”国泰(0293)的地位，亦似为上市开足马力。从营运数据来看，去年港航确取得可观增长，客运量按年大升35%至480万人次，其新增客量125万人次，为去年香港机场总增量的三分之一，亦较国泰新增量96万人次多三成。

　　今年以来港航继续新增航班，新开了鹿儿岛和天津航点，北京、杭州、冲绳的航班陆续加密，多个航班的票价较国泰低逾一成。目前港航机队有23架机，计划今年和明年分别增加3架和6架新机。

　　连续3年录盈利纯利率却急降

　　不过，值得留意的是，虽然港航的营运数据录得显著升幅，过去3年亦连续录得盈利，去年约赚2亿元人民币(6.2038，-0.0077，-0.12%)，但从纯利率水平看，去年港航近2.9%，虽略高于国泰，但较2012和2011年则大幅下降，而国泰该指标从2012年不足0.9%的低位升至去年的2.6%。

　　此前的香港人民币新股尝试

　　据香港经济日报报道，自汇贤信托(87001)于2011年成为首只挂牌人民币股票产品、港交所(00388)于2012年推出人证港币交易通后，市场就憧憬快有双币双股新股面世，但一直只闻楼梯响。合和公路(00737)2012年时就发行人民币计价的股票(80737)，惟交投稀疏，而双币双股形式挂牌的新股亦一直未见。

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