油价下跌 2015年全球航企的 “美丽新世界”

　　“节节下跌”的油价对2015年的全球航空公司来说绝对是一个重大利好。

　　2015年，国际平均油价预计将为85美元/桶，比去年低20%。国际油价的持续走低，不仅有助于应对疲软的全球经济对航空运输业的冲击，而且能够促使全球往返程机票平均价格下降。2015年这一价格有望降至458美元，与2014年相比将下降5.1%。

　　根据行业协会的预计，2014年全球航空公司总盈利额为199亿美元，而2015年这一数字将增至250亿美元。

运输量继续增长

　　正如业内人士所指出的，2004年，当全球平均油价只有40美元/桶时，整个行业都在担忧航空公司应该如何应对。而2008年，全球平均油价已经上涨到99美元/桶，然后又有所下降。但是从2011年至2014年，国际原油价格超过100美元/桶。今年全球平均油价预计将是85美元/桶，这个价格是2004年的一倍。但即使是这个价格，油价还是便宜的。所以，毫无疑问，油价的走低对航空公司来说是件幸事。

　　从全球经济发展态势来看，2015年，全球GDP有望增长3.2%，比2014年增加0.6个百分点。旅客运输量今年有望增长7%，达到35亿人次，明显高于过去20多年平均5.5%的客运量增速。全球航空客运运力增长有望达到7.3%，客座率将为79.6%，比2014年平均客座率79.9%略微降低0.3个百分点，客运收入有望增长至6230亿美元。

　　2015年，货运量有望增长4.5%，达到5350万吨。自2011年以来，全球航空货运市场就一直面临着市场的疲软和日益激烈的竞争，但2015年全球货物运输的成本有望下降5.8%。今年货运总收入有望增至630亿美元，但仍将比2010年略微减少5%。

　　但是，值得注意的是，2015年全球航企的税后净利润率只有3.2%，还是低于投资者预期指标的。

　　不可否认，行业前景是光明的。正如业内专家所指出的，整个全球航空运输业的前景是非常光明，但是航空运输业运营的外部环境中存在一定的风险和挑战，例如政治纷争、战争冲突和一些地区经济持续低迷等。

地区差异明显

　　总体而言，2015年，全球各个地区航空公司净利润额都将比2014年有所增加。然而，各地区之间的差异仍然非常明显。

　　今年，北美地区航空公司财务业绩最为“亮眼”。其实，这种现象在 2014年就出现了。得益于行业整合和有效的运力控制，2014年美国航企的总盈利额纷纷创下新高。而2015年，税后净利润有望创下有史以来的最高纪录， 达到132亿美元，比2014年的119亿美元还多13亿美元。这意味着能够从每位旅客那里赚取15.54美元，比3年前有了明显的增加。

　　美国航企的边际净利润率约为6%，超过上个世纪90年代的最高值。业内人士分析，这主要得益于行业整合，将客座率提高至今年的65%。

　　而与北美地区航空公司形成鲜明对比的是，欧洲的航空公司仍在持续“挣扎”，但客座率今年有望达到64.7%。欧洲航企在各个领域都面临着激烈的竞争，但同时他们还面临着高额的监管费用、基础设施的低效和繁重的税收压力。因此，在重重压力下，尽管该地区航企的客座率仅低于北美地区，但欧洲航企的财政业绩仍然不太理想。该地区航企2015年净利润将达到40亿美元，比2014年的27亿美元有所增加，边际净利润率将为1.8%。

　　今年，亚太地区的航空公司净利润有望达到50亿美元，比2014年的35亿美元有所增加，边际净利润率将为2.2%。与此同时，由于亚太地区制造业的发展，该地区航空货运市场将会温和增长。

　　而中东地区的航空市场仍会继续增长。但在各个地区中，2015年，中东地区的客座率可能是较低的，平均收益和单位成本也会较低，这主要是由于该地区运力的强劲增长。客运运力今年有望增长15.6%，比2014年的11.4%增加4.2个百分点。税后利润今年有望增至16亿美元，边际净利润率将达到2.5%。

　　而对拉美航企来说，今年是“喜忧参半”的一年。拉美本土市场仍然增长乏力，但是该地区的重组整合和航空公司在远程航线上的成功，有望使拉美航企今年的净利润达到10亿美元，比2014年的7亿美元增加3亿美元，边际净利润率将达到2.6%。

　　正如前两年一样，非洲仍然会是表现最差的地区。2015年，该地区的航空公司盈利额将达到2亿美元。值得注意的是，该地区航企客座率也很低，是全球各地区中客座率最低的。虽然非洲航企的财政业绩有所提升，但提升的速度相当缓慢。

机型以旧换新速度放缓

　　2015年，预计全球的航空公司将接收1700架新飞机，价值近1800亿美元。这主要得益于全球航空运输业的持续复苏。

　　以往持续的高油价使全球航企淘汰旧机型的速度明显加快，但这种趋势在2015年将放缓。 因为今年油价的持续走低，淘汰旧机型的速度也会放慢。

　　今年，交付的新机型中将有超过一半替换现有的飞机，这将极大程度地提高全球航企机队的燃油效率。预计到2015年底，全球航空公司机队将新增900架新飞机，达到2.7万架，全球航企飞机可用座位将达到370万个。这对像航空运输业这种资本密集型的行业来说是至关重要的，而且这样也能够保证更加环保、减少碳排放。

　　由于运力增长的加速，全球航企的客座率今年将略微下降。而与之相对应的是，全球航企的飞机将飞行得更加频繁。今年的航班量预计将超过3500万架次，也就意味着每分钟有67架飞机起飞。

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