春秋航空上市：低成本航空迎来“春天”

　　从国内首家民营航空公司到“民营航空第一股”，王正华[微博]和他一手创建的春秋航空(31.65， 2.88， 10.01%)走了10年。这一年，他已70岁，年过古稀。

　　守得云开见日出。从1架飞机、1条航线做起，到今天拥有48架空客A320飞机，飞抵88个国内、地区和国际城市，以春秋航空为代表的中国低成本航空从无到有，并且成为各大航空公司竞相学习的榜样，低成本航空迎来了发展的“春天”。

　　在日前举行的春秋航空首发网上投资者交流会上，春秋航空董事长王正华说：“春秋航空自成立以来平均客座率保持在95%左右，在世界航空公司中排名前列，已经初步探索出适合中国的低成本航空发展的商业模式。”

　　首家民营航空

　　2004年，年近花甲的王正华已经把他的春秋国际旅行社做到了年营业额超过35亿元。但他却没有停步，而是选择了另外一条更艰辛的道路——进军民航业。

　　为什么选择做航空呢?“让人人坐得起飞机”——这是春秋航空建立之初的口号。在决定成立航空公司之前，王正华考察了有10年之久，几乎研究过全球航空公司的各种运营模式。最后依托于春秋旅行社的资源，王正华决定做一家让中国人都坐得起飞机的廉价航空。

　　事实上，正是春秋航空让很多以前坐不起飞机的中国人开始考虑飞机出行。春秋航空以“99”系列出名，即在航班上投放9元、99元、199元等不等价值的特价机票。“每个航班的投放比例约在20%～30%，淡季时甚至会更高。”春秋航空新闻发言人张武安说。

　　开航以来，借助在营销模式、IT技术、主题航班、产品服务等方面的创新，春秋航空常年保持平均95%的客座率，帮助了更多的中国百姓搭乘飞机往来各地。

　　春秋航空定位于低成本航空的优势显现。从客座率来看，2011、2012、2013年，分别为94.35%、94.11%、93.54%，超过2012年全行业客座率平均水平79.6%约14个百分点。高客座率为公司获得起降费优惠，降低单位成本。

　　对于春秋航空的上市，瑞银投资银行亚洲交运分析师连沛 认为：“低成本航空的毛利率一直都比传统航空公司高，油价和汇率的冲击对它盈利的影响不像传统航空那么敏感。低成本航空是一个可以长期投资的行业，与东南亚一些地区相比，中国低成本航空的细分还是偏低。”

　　低成本航空之路

　　2013年9月，王正华刚刚带领他的团队从 2013伦敦全球低成本航空年会上回来。“这次会议最为震撼的是，英航、汉莎、法航已经和将要退出全部二三小时航线，交给自己新成立的低成本航空公司。”王正华感叹道，“这样的局面，春秋航空两三年前就预料过，只是没有想到会来得如此之快”。

　　尽管有不少效仿者，但春秋航空仍然是国内目前唯一一家真正意义上取得成功的低成本航空。过去十年，其独特模式、成长速度以及经营业绩一直被业内看好。

　　财务数据显示，2011年、2012年和2013年，公司的净利润分别为4.8亿元、6.2亿元和7.3亿元，呈持续增长势态，盈利能力超过国内其他航空公司。即使在2008年行业性亏损的情况下，春秋航空也是少数实现盈利的航空公司之一，实现盈利超过4500万元。在当年，不少民营航空公司由于经营不善而破产或是被国有化。

　　事实上，过去十年，民营航空生存和发展的环境并非坦途。资源倾斜、航油价格上涨、飞行员资源短缺、资金紧张等问题都严重制约了民营航空的发展。

　　低成本的差异化经营模式和灵活的民营企业特点是春秋航空盈利的“利器”。低票价是以低成本为基础的，如何实现低成本是成功的关键。

　　自主研发机票销售系统、抵离港系统等等，省下了大笔代理费用，降低了运营成本，从而推出了更多的高性价比机票，也是春秋航空从一无所有发展壮大到拥有46架机队、航线网络近120条的关键所在。

　　春秋航空董事兼副总裁王煜总结称，两单、两高、两低是春秋航空的经营模式及特色。具体来说就是，单一机型(A320)与单一舱位(经济舱位);高客座率(近三年一期平均93.69%，远高于行业平均)和高飞机日利用率(近三年一期平均11.43 小时，高于行业平均0.25 小时);低销售费用(以线上直销为主)和低管理费用。而以春秋“99”系列特价机票来吸引大量以价格为导向的乘客，则让春秋航空在竞争激烈的中国民航业内实现了业务的快速增长。

　　春秋航空“国际化”

　　王正华还有一个梦，那就是春秋航空的“国际梦”。

　　春秋航空从2009年开始筹划国际化，2010年开通日本、中国香港、澳门等地，前后飞了13条航线。2014年，春秋航空国际化布局明显加快了速度。在当年3月民航航班换季前后，春秋航空相继开通上海直飞新加坡、日本大阪、泰国清迈以及越南岘港四个国家目的地的新国际航线，同时还加密韩国济州、马来西亚沙巴等航班。

　　王正华表示：“国际航线运力占比由目前的16%增至30%，增加量希望是前3年的总和”。按照春秋航空的说法，投入国际化的“兵力”和力度、谋求国际网络布局前所未有，春秋航空正在向一家立足上海、辐射东南亚以及北亚的国际低成本航空公司转型。

　　春秋航空成功登陆A股市场，募集的资金将用来进一步扩大机队规模，以进一步降低成本。

　　对于未来，王正华透露，除加密现有主要商务航线外，将争取用三至五年时间，使航线网络基本覆盖国内所有主要城市，并进一步拓展港澳台、东北亚和东南亚等周边地区航线，争取到2015年末飞机总数较“十二五”初期大幅增长，达到约60架，2018年末达到100架。

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