海南航空募资240亿元 将控股天津航空

　　停牌多日的海南航空，昨日终于复牌。复牌前，海航公告称，将向包括海航航空集团在内的不超过10名特定对象，非公开发行不超过65.934亿股，募集不超过240亿元。复牌后，即一字涨停，报4.8元。

　　几大航空都在买飞机，海航不甘落后

　　海南航空公告显示，拟以不低于3.64元每股的价格，向包括海航航空集团在内的不超过10名特定对象，非公开发行不超过65.934亿股，募集不超过240亿元，用于引进37架飞机项目、收购天津航空48.21%股权及增资项目及偿还银行贷款。

　　作为公司股东海航集团之控股子公司，海航航空集团承诺认购不低于发行股份总数的30%且不高于40%。因此，此次定增也将构成关联交易。由于定增后，大新华航空仍为公司控股股东，所以此次定增不会导致公司实际控制人变更。

　　在国内四大航空集团中，海南航空规模始终排在三大国有航空集团之后。但在扩张速度上，海航始终没有示弱。去年年中到年底，国航、东航、南航分别宣布与波音或空客签订大量订单，其中，国航60架，东航和南航都至少有80架。

　　购机或每年增营收约97.21亿

　　大量购买飞机的前提，是国内市场仍然有增长的需求。根据统计局出具的《2014年国民经济和社会发展统计公报》，2014年度全年旅客运输总量221亿人次，比上年增长3.9%。而且这也是在“三公消费”受限情况下的增长数据。

　　蔡建明认为，去年受到“三公消费”限制，以及经济增速下滑影响，市场对航空的需求较为低迷。今年受益于“一带一路”战略，以及经济回暖，航空市场环境优于去年。

　　因此，需要加紧引进飞机，优化航线网络和航班调配，增强盈利能力，扩大市场份额。海航称，本次非公开发行募集资金引进37架飞机是公司未来三年整体机队规划的重要安排，机队规模增加将直接提升海南航空的运力。经初步测算，在引进37架飞机后，每年将为公司合计增加营业收入约97.21亿元。

　　中投顾问交通行业研究员蔡建明对新京报记者表示，大手笔购买飞机的用意主要是为了满足长途运输的发展需要。目前海南正在全面建设国际旅游岛，对境外旅游者的吸引力不断增强，而且其在“一带一路”战略中占据重要位置。

　　将控股天津航空，推进航空板块整体上市

　　在购买飞机的同时，公司还将以80亿元募集资金用于收购天航控股持有的天津航空48.21%的股权并向天津航空增资。海航称，考虑到原本持有天津航空39.06%的股份，交易完成后，公司将成为天津航空的控股股东，解决可能存在或潜在的同业竞争问题。

　　这并不是海航第一次买入天津航空股权。天津航空本身是海航集团旗下的航空公司，此次增资，事实上是为了完成此前海航计划的航空板块整体上市。

　　最初，海航集团成立大新华航空，希望在香港主板，完成集团旗下航空板块整体上市的计划，但后来一直未能实现。从2012年开始，A股市场上的海南航空承接了这一任务。

　　2012年4月，海南航空曾发布公告，为了解决可能存在或潜在的同业竞争问题，海航集团将在未来3~5年内，将旗下包括云南祥鹏航空公司、天津航空、西部航空、北京首都航空、香港航空等航空资源悉数注入上市公司，实现航空板块整体上市。

　　同年，海南航空实施80亿元增发，随后便启动了收购集团旗下其他航空资产的计划。目前，祥鹏航空和首都航空已率先注入海南航空，此外，海航已经开始增资天津航空、西部航空、长安航空等。而此次控股天津航空，同样是出于推动整体上市的目的。

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