整合板块打造航空平台　海航提速国际化进程

 　　当国际化战略遇见牛市，海南航空的选择是利用资本来提速战略进程。

　　4月27日，海航重庆-罗马航线宣布起航，《中国经营报》记者获悉，在2015年海航还计划开通10条洲际航线，目标是将国际业务在总收入的占比提升到16%。

　　前往欧美的洲际航线在过去很长一段时间都是国内航空公司的短板，因为品牌、机型等方面的弱势，我国航空公司的旅客构成往往以旅游客为主，相比于外资航空公司紧抓高端客户的策略，中方航空公司在收益结构上就已经先天不足。

　　但随着“一带一路”的加快建设，航空公司笃信因此激发的潜在需求将成为市场利好。“出境游与跨国商务出行将成为国际航线产品的主要需求来源，这也是海航加速国际化的关键动力。”海南航空股份有限公司董事长辛笛如此表示。

　　洲际航线提速

　　近年来，海航的国际化战略出现了提速态势，尤其反映在北美及欧洲市场的航线扩张上。目前海航拥有18个国际航点，自先后开通了北京-芝加哥、北京-波士顿和杭州-西安-巴黎航线后，海航又计划在2015年开通10条洲际航线，其中已经确认的是重庆-罗马、北京-圣何塞、上海-波士顿以及上海-西雅图四条洲际航线。

　　记者了解到，2014年国际业务在海航总收入的占比只有13%，海南航空期望这一比例在2015年末提升至16%，并在未来五年内持续拉升。

　　“想要达到这个目标并不容易，因为洲际航线十分考验航空公司的管理与销售能力，有些航线的战略亏损期长达两三年，航空公司更要为此花费几千万元的学费。”一位来自国航要求匿名的内部人士告诉记者，尽管国航是中方开通美国航线数目最多的航空公司，但直到2010年国航对外的口径依然是“欧洲航线部分盈利，美国航线大幅减亏”。

　　在开通洲际航线方面，海航的策略耐人寻味。一方面，它将中国枢纽城市与欧美、北美城市的对飞作为重点，另一方面则加大了我国二线城市到欧美一线城市的开航力度，并且多条航线都是“独飞”。

　　“在海航的机队规划中，波音787主要运行北美航线，空客A330则主要运行欧洲、非洲等航线。”海南航空总裁谢皓明告诉记者。

　　一位在民航业浸淫多年的业内人士分析称，海航聪明地选择了枢纽城市的独飞航线作为客源与收益的保障;同时结合“一带一路”的国家战略，利用西安、重庆等二线城市的补贴政策，最大限度地降低了风险以启动国际化提速战略。

　　资本助力扩张

　　从以往的经验来看，航空公司开通洲际航线往往受制于航线网络、全球品牌、机型老旧等因素限制，难以达到预期收益。而海航选择的道路是以资本为杠杆来撬动机队扩张。

　　3月26日海航宣布拟购买30架波音787-9飞机，目录价格约为77亿美元;不久之后，海南航空就发布公告称，拟以不低于3.64元/股的价格非公开发行不超过65.934亿股，募集不超过240亿元，募集资金拟用于三部分：海南航空引进 37 架飞机项目;收购天津航空 48.21%股权及增资项目;偿还银行贷款。

　　众所周知，航空业是典型的重资产行业，2014年底海南航空的资产负债率达到了73.99%。在业内人士看来，借助资本市场的回暖，海南航空的目的很明确：一方面扩张机队抢占市场份额，另一方面通过资本手段将其他航空资产打包上市，降低整体负债率。

　　受益于油价低位运行，2014年中国的航空公司迎来了丰收年。这一点在四大航公布的2014年年报中可见一斑。在营业收入方面，国航和南航均突破千亿元，分别同比增长7.37%和10.4%;在净利润方面，东航的表现则最为突出，达到34.17亿元，同比增长44.96%，海航则达到25.91亿元，同比增长20%。

　　“油价低位徘徊降低了航空公司的成本压力，让它们有能力开始筹划转型。”上述业内人士对记者分析，“国内航空市场格局已定，高铁的冲击不可小觑，国际出境游人数却在持续增加，这意味着未来四大航将持续引入宽体客机，布局国际航线。”显然，海航国际化提速也是这个大背景下的产物。

　　打造航空平台

　　值得注意的是，在一系列资本运作的背后，海南航空的终极目标是要整合航空板块。

　　一直以来，海航集团旗下都拥有多家航空公司，比如祥鹏航空、西部航空、天津航空等，且不断以与地方政府合作的方式开拓地方航空市场，先后成立了乌鲁木齐航空、福州航空、北部湾航空。

　　但集团内部同业竞争的问题一直为人所诟病，此前在海航集团层面，一度设想将大新华航空作为航空资产的整合平台，但由于种种原因宣告流产，最终，海南航空代替了这个角色。

　　按照此前海南航空的承诺，将在2015年以前将天津航空、西部航空、首都航空和香港航空这四家资产注入海南航空的上市公司。

　　“(资产注入)在按计划推进。”谢皓明告诉记者，但他没有透露明确时间表。

　　记者了解到，早在2014年海南航空就完成了西部航空的增持，股权比例达到19%;如此次募资顺利完成，则海航将天津航空的持股比例也会增加至48.21%。业内人士称，天津航空或有望成为率先注入的公司。

　　当海南航空作为“大平台”解决了同业竞争的问题之后，随之而来的是协同运作的难题。对此，谢皓明表示各家航空企业具有不同的战略和市场定位。

　　“比如海南航空定位国际中、高端商旅客人，是开拓国际航线的旗舰;而天津航空深耕支线航空市场，西部航空则定位低成本。”谢皓明称。

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