吉祥航空登陆A股　会复制春秋“疯涨”吗?

　　王均金希望将吉祥航空打造成“低成本、优服务”的高价值航空公司，即通过优化成本支撑略低于竞争对手的价格，精耕中高端公商务及旅游休闲客户群。

　　又一家民营航空公司登陆A股市场，这次是同样大本营位于上海的吉祥航空。

　　5月27日，吉祥航空正式在上证所上市，开盘即封在44%的涨停板。而在今年的1月份，另一家民营航空春秋航空率先登陆A股，如今的股价已经从发行时的18.16元涨到了27日收盘的141.22元。

　　同样大本营在上海，同样是民营航空，机队规模又十分接近，上述两家民营航空一直以来都是被比较的对象。

　　那么，此次吉祥航空上市，是否也会如春秋航空一样持续疯涨?

　　双品牌战略

　　注册资本为5亿元的吉祥航空，发行价定在11.18元，计划公开发行6800万股，计划募集资金7.15亿元。相关资金将用于引进7架A320飞机和两台备用的发动机。

　　成立于2006年的吉祥航空，是拥有包机经验的均瑶集团旗下的一家全服务航空公司，目前拥有42架飞机。去年，公司在广州又成立了一家低成本航空九元航空，目前拥有3架飞机。

　　吉祥航空董事长王均金5月27日接受《第一财经日报》记者独家采访时透露，今年吉祥航空的机队规模将增加到50架，而九元航空的机队规模也将超过5架。

　　与其他已经上市的四家全服务航空公司不同的是，王均金希望将吉祥航空打造成“低成本、优服务”的高价值航空公司，即通过优化成本支撑略低于竞争对手的价格，精耕中高端公商务及旅游休闲客户群。

　　从吉祥航空的招股说明书也可以看出，2014年公司的客运单位成本0.35元，显著低于三大航;公司的飞机日利用率也达到12.31小时，高于三大航平均的9.58小时，甚至高于春秋航空的11.26小时，旗下的42架飞机均是A320系列飞机，也是采用了低成本航空惯用的单一机型策略。

　　此外，吉祥航空还以78.9%的持股比例控股以广州为运营基地的低成本航空九元航空，已于去年年底开航，这意味着吉祥航空开始了双品牌战略，即母公司立足上海，走中高端的全服务型航空公司的道路;控股子公司则以广州为中心，开拓低成本大众化航空市场。

　　不过，由于广州的航线起降时刻基本饱和，九元航空一度面临新开航线审批难增的尴尬。对此，王均金对本报记者表示，随着广州新跑道的投运，预计广州的时刻将有所放量，同时公司也在拓展云南、四川等西南市场，如九元航空6月底到付的新飞机，就计划投入成都到乌鲁木齐等西部市场运营。

　　对比春秋

　　与吉祥航空相比，比其早上市四个月的另一家民营航空公司春秋航空，股价已是其发行价的近8倍，其市值更是已经超过亚洲最大的低成本航空公司亚航，并将其他四大上市航企的股价甩在身后，吉祥航空能否追上春秋的脚步?

　　截至2014年底，春秋航空的机队规模为46架，吉祥航空与之机队规模相近，而经营业绩的差距也不大。

　　根据吉祥航空的招股说明书，吉祥航空过去三年的净利润分别为2.29亿、3.39亿和4.15亿元，今年一季度的相关数据则达到了2.67亿元，同比大增163.33%。

　　过去三年间，春秋航空的净利润都超过吉祥航空，但二者的差距正在不断缩小。2012年，吉祥航空的净利润仅是春秋航空的三分之一，但去年其净利润已达到春秋航空的一半，今年一季度净利润则超过了春秋航空。

　　王均金告诉《第一财经日报》记者，今年一季度利润大增主要得益于油价下跌和春运需求旺盛，“二季度虽然没有一季度的春运效应，但同比去年同期利润依然会有增长。”

　　此前，部分消费者一度认为吉祥航空与春秋航空一样是低成本航空，但从两家公司的招股说明书公布的经营数据来看，吉祥走中高端路线与春秋的低成本战略还是有明显差异。

　　此外，与春秋航空有数十位高管持股不同，吉祥航空的股东结构则更加多元化。目前，吉祥航空由均瑶集团持股81.02%，均瑶投资和均瑶创始人之一的王均豪(王均金的弟弟)分别持股3.46%和5.52%，同时，公司还引入了战略投资者，磐石宝骐、容银投资和大众交通分别持股7%、1%和2%。

　　据本报记者了解，之后均瑶集团的部分管理层也可能会拥有吉祥航空的股份，对于今后是否会同春秋航空一样实施员工持股，王均金表示，会在合适时段考虑。

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