上半年业绩预览：航空股业绩将超预期

　　上周，航空、计算机存储和外围设备、纸品包装、应用软件、信息科技咨询与其他服务、石油与天然气的炼制和营销、鞋、休闲用品、医疗设备、纸制品居前十。其中，石油与天然气的炼制和营销、纸制品排名分别为第6、第10，是跻身前十名的新晋者。

　　航空行业位居榜首。交运板块今年上半年大幅跑赢大盘，主要集中在航空、航运、物流板块。中金公司表示，上半年业绩预览，其中航空股业绩将超预期，尤其是H股市场预期，航空板块去年长周期底部确立，今年油价下跌、票价管制放松、供需边际改善带来行业利润>200%的增长，明年经济回暖拉动供需继续改善，加上暑运旺季到来，航空股是大盘回升时必选品种。推荐春秋航空、南方航空H、南方航空A和中国国航。

　　黄酒行业上周上升45位，排名第32。4-5月黄酒营收增速回落至5.2%，毛利率略有回升，可能表明行业降级告一段落。白酒复苏后黄酒压力减轻，长期来看黄酒龙头企业成长潜力大，激励机制若能完善可以刺激制度红利的释放。平安证券认为，现阶段白酒仍处于较好配置时点，一方面行业处于持续复苏的阶段，另一方面国企改革、幵购等热点有望不断扩散。个股方面，继续强烈建议关注五粮液，看一年，中秋期间大概率顺价，将推动渠道从收缩到扩张，短期业绩弹性较高。中长期来，国企改革背景下，若激励机制能够得到完善，五粮液市值和业绩成长空间较大，毕竟现阶段市值仅为对标企业茅台的40%。

　　医疗设备行业近三个月排名持续上升，目前排名第9。第二批优秀国产医疗设备产品遴选工作将于近日启动，有望推动高端医疗器械的国产化进程加快。与此同时，随着人们健康意识提高以及人口老龄化加剧，基层和非公立医疗机构的医疗器械市场空间广阔，家用医疗器械市场也将快速增长。渤海证券表示，维持行业“看好”评级。推荐相关标的：受益于高端医疗器械国产化步伐加快、致力于成为具备国际竞争力的医学影像设备与服务提供商的华润万东;具有较强战略执行力、在心血管产业领域搭建全产业链平台、并积极布局远程医疗的乐普医疗;医疗器械产品品种齐全、家用医疗器械渠道优势明显，积极布局电商渠道的鱼跃医疗;依托硬件优势积极转型、在移动医疗领域目前处于较为领先地位的九安医疗。

　　系统软件行业排名第56，较前周下降41名。新的国家安全法7月1日表决通过。国金证券表示，现在法律已经落地，那么以前各个部门、领域的临时网络安全措施便有了法律依据，从投资逻辑上具体可以关注三条线：软件自主可控，硬件自主可控以及系统自主可控，软件自主可控表现在架构上，更多的使用云计算架构替代传统国外巨头的软件设施;硬件上来看，从芯片、服务器、网络安全设备等等，开始对国外设备进行替代;从系统自主可控，更多是以具有保密资质的国内企业来完成以往国外公司招标的系统。相关标的有中科曙光、紫光股份、北信源、启明星辰和绿盟科技。

　　一个月来排名持续上升的行业还包括：航空、计算机存储和外围设备、石油与天然气的炼制和营销、纸制品、水运、其他专卖店、葡萄酒、一般化工品、金属和玻璃容器、生物技术、黄酒、铁路运输等。

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