经营乏力 三大航空公司业绩欠佳

　　几乎是等到8月的最后几天，中国国航、东方航空、南方航空这三大航空公司才公布了2013年半年度报告。报告业绩令人失望，受宏观经济形势影响以及高铁挤压，东航和南航净利润出现大幅下滑，只有国航实现了净利润的小幅增长，而且，如果不是靠着超预期的汇兑收益，三大航空公司几乎全部亏损或处于亏损边缘。基于短期内市场形势和格局难以出现根本性的改观，分析机构看淡三大航空公司的市场表现，纷纷下调了其评级。有关专家指出，航空业是周期性行业，短期亏损是正常现象，对于中国的三大航空公司来说，当务之急是尽快提高管理和服务水平，并提升在国际市场上的竞争力。

　　经营乏力靠汇兑收益盈利

　　赶在8月的最后一天，中国东方航空股份有限公司公布了2013年度的半年报，报告显示，今年上半年，公司营业收入414.79亿元，同比增长2.66%;营业成本382.42亿元，同比增长7.67%;实现归属上市公司净利润7.63亿元，同比下滑23.3%，每股收益0.0658元。

　　在东航之前，8月27日，中国南方航空股份有限公司也公布了半年报，今年上半年，南航实现营业收入460亿元，同比下降4.21%，归属于上市公司股东的净利润3.01亿元，同比下滑32.74%，每股收益0.03元。

　　中国国际航空股份有限公司在8月28日公布了半年报，其业绩比东航和南航稍好。根据国航的半年报，公司上半年实现营业收入 458.58 亿元，同比减少 3.58%;归属于母公司净利润11.19 亿元，同比增加 7.31%。

　　值得关注的是，三大航空公司今年上半年若非依靠人民币升值所带来的超预期汇兑收益，业绩报告会非常难看。由于今年二季度人民币升值加速，东航上半年汇兑收益由去年同期的-2.28亿元大幅增长至11.74亿元，南航上半年则实现了上半年14.35亿元的净汇兑收益，国航上半年汇兑收益达11.19亿元。也就是说，三大航空公司的主营能力普遍偏低，如果剔除汇兑收益，三大航空公司的主营利润都相当糟糕，国航盈利1.2亿元，同比下降91.9%;东航亏损16亿元，增亏18.1亿元;而南航也亏损12.4亿元，利润下滑17.6亿元。

　　票价水平大幅下滑是三大航空公司业绩下滑的首要原因。今年上半年，国航每可用座位公里的营业成本为人民币0.47元，同比下降7.84%;但受市场竞争日趋激烈的影响，客公里收益为人民币0.60元，同比下滑13.04%。南航整体客公里收益水平0.59元，同比下滑13.2%，剔除营改增的影响后，客公里收益水平同比下滑约5%，在客公里收益水平同比下滑幅度较大的背景下，公司上半年毛利率水平由2012年上半年的11.27%下降至2013年上半年的9.36%，下滑约2个百分点。东航上半年客座率虽然达到79.31%，同比增长0.24个百分点，但仍然不及南航80.10%和国航81.11%的水平。由于东航客公里收益同比下降了8.84%，客运业务的收入仅增长2.32%，背后反映的仍是经济弱复苏态势下票价难以维持。

　　三大航空公司都表示，全球经济复苏乏力、国内经济增速放缓、商务客源需求下降、高铁冲击常态化等不利因素对企业经营造成冲击，航空市场竞争更加激烈，公司经营面临较大压力。

　　海通证券分析师认为，由于三大航空公司竞争策略在今年发生转变，由控量保价变为降价竞争市场份额，在有效需求低迷的情况下，行业国内外线票价水平均出现下降。多家证券分析机构调低了三大航空公司的盈利预期和评级。

　　管理和服务尚有很大提升空间

　　“高铁对航空业的冲击暂时是有的，但不能把航空业的亏损归结到高铁的冲击上来。”国家发改委综合运输研究所管理室主任刘斌对中国商报记者说，在1000公里以内的运输距离内，高铁具有很大的优势，但不会完全取代航空运输，而且国内航空公司完全可以通过调整航线来应对高铁的冲击。目前，部分航空公司以及对全国各高铁覆盖的线路进行了调整。他认为，对于国内的航空公司而言，最致命的冲击一方面来自于大的经济环境，另一方面来自于其自身，就目前而言，管理水平和服务质量才是航空公司的核心竞争力。

　　刘斌说，航空业竞争激烈，历来就不是高盈利行业，航空公司的结构成本波动很大，企业在财务上往往处于高杠杆运营状态，而且很多成本航空公司自身难以掌控，比如航油和飞机价格、飞行员薪资等方面，航空公司在很大程度上处于被动接受的地位。航空公司可以主动掌控的就是服务和管理。

　　“目前，运力配置是航空公司面临的一个困境：不扩张，失去市场份额，失去未来发展机会;扩张，必然会牺牲眼前的利润。” 刘斌对中国商报记者说，航空公司在扩张过程中，必然要扩大机队规模，扩大运力，因而带来高额负债，吞噬眼前的利润。中国航空市场正处于快速发展阶段，三大航空公司一直在积极扩张，盈利水平下降是可以理解的，但另一方面，其管理水平也确实有待进一步提高。今年7月底，针对广大民众对中国航班延误现象的关切，民航有关部门发布了航班延误的具体原因分布：航空公司运行管理占42.3%，流量控制占26.1%，恶劣天气影响占20.9%，军事活动影响占7%，机场保障占3.7%。这个结果表明，航班延误的最主要的原因其实还是航空公司运营管理方面的问题。

　　在服务水平方面，国内航空公司也屡遭诟病，这其中的问题凸现出航空公司缺乏以乘客为中心的服务理念。以餐饮为例，“难吃”是一般乘客对航空配餐的普遍印象和评价。国内民航客机的配餐大多口感不佳，口味单调，而且大有口味越来越难吃、烹调越来越马虎的势头。以国航为例，在非正餐时段，国航提供给乘客的配餐多年来一直就是一个北方火烧，就算习惯这种口味的北方乘客喜欢，吃多了也会感到腻味，更何况，很多南方乘客根本不喜欢这种餐点。即使是出于从成本的经济性角度考虑，中国素以美食闻名世界，各种美食数不胜数，为什么国航就选择不出几样物美价廉的餐点呢?为什么外航的机上配餐可以做到那么好呢?

　　“很遗憾，我国航空公司的服务质量总体来说还是比较差的。”刘斌说，这首先体现在航空公司的服务往往不是以乘客为中心，而是以航空公司的管理为中心，变成了程式化的行为，因而给乘客的感觉体验比较差。这是航空公司在理念上出了偏差。他认为，三大航空公司在服务方面还有很大的提升空间。

　　刘斌分析说，由于国内三大航空公司的服务质量都差不多，而且国内民航市场正处于快速发展阶段，所以服务质量带来的经营效果体现不明显，航空公司也就不太花力气去改善服务。由于我国航空公司普遍在管理和服务质量方面不到位，比不上外航，在国际航线上的经营一直难有起色，三大航空公司在国际航线上的业绩也常年处于亏损状态。

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