亚洲飞机租赁市场呈“井喷式”增长

　　随着经济全球化趋势的发展，航空运输业对于飞机的需求量正在不断增加。但航空运输业是资本密集型行业，需要巨额资金加以支持，航空公司不可能使用大量自有资金购买昂贵的飞机，因而存在着大量飞机有融资需求。

　　由于航空运输业本身的特点，航空公司的资产负债比例较其他行业要高，从而限制了其通过银行贷款等形式进行大规模的间接融资，而且过去10年中，全球航空运输业的收益并不理想，根本没有足够的自有资金来购买所需飞机。据估计，每年此项的资金缺口平均可达300亿美元。由此，具有融资功能的飞机租赁业务正好满足了各航空公司对飞机的融资需求。另外，由于二手飞机市场的成熟，使得飞机使用权能够被方便地转移，从而为航空公司提供了灵活的飞机租赁交易服务。

　　近两年，亚洲的飞机租赁公司数目不断增加，这一方面得益于航空业的迅速发展，航空公司对飞机数量的需求在不断增加，市场对飞机租赁业务和飞机售后回租业务也在不断拓宽;另一方面得力于在资本市场上能够取得低成本的资金，使得近两年亚洲涌现了大批飞机租赁公司。

　　发展最快的地区当属中国，一些租赁公司和金融机构已经做好准备，瞄准了中国国内航空市场。分析人士表示，中国的大部分飞机租赁公司都有银行背景，从母公司处得到大量资金且扩张步伐很快。长远来看，小型公司会被吞并，大型公司会给中国成熟的飞机制造业带来大量机会。

　　去年，因为中国飞机租赁公司在香港联交所的上市，飞机租赁业一下子“跃”入普通投资者的视线中。中飞租赁上市后，成为首家挂牌香港的飞机租赁公司。尽管起初并不被投资者看好，上市时仅获得0.91倍的超购，但现在中飞租赁的股票已从每股5.53港元的发行价，涨至如今每股12港元左右。

　　自去年起，公司加快了扩张步伐，购买了4架空客A320飞机。去年底，中飞租赁发布公告称，与空客签订了飞机购买协议，公司将向空客确认订购100架飞机，这些飞机预计将于2016年~2020年交付。对于中飞租赁的飞速发展，其最大股东光大银行功不可没。

　　中飞租赁的客户名单主要包括四川航空、中国东方航空和成都航空这样的中国航空公司。去年，该公司与印度航空签署协议，为后者引进5架全新的空客A320飞机。今年2月份，中飞租赁向印度航空交付第一架全新空客A320飞机。

　　尽管中国的飞机租赁业务发展势头良好，但有批评人士指出，放眼全球市场，中国力量还不足以对这一行业产生巨大影响，能对西方同行真正构成威胁的公司还不多。特别是在参与海外飞机租赁公司的收购竞标项目时，中国公司不止一次同室操戈、铩羽而归。

　　去年，有关飞机租赁业的新闻，比中飞租上市引起更大反响的当属与长江实业有关的新闻。李嘉诚的投资举动一直被外界解读为财富风向标，如今他旗下的长江实业将触角伸展至飞机租赁市场，为本已各路资本纷纷涌入的飞机租赁业又添了一把火。

　　长江实业不仅通过一系列的交易，斥资18.922亿美元购买了45架飞机的实益权益， 并以1.32亿美元收购了一家项目公司60%的股权。该公司间接持有15架飞机。

　　在香港成立的其他航空公司也在快速发展。香港国际航空租赁公司(HKAC)去年签署了关于70架空客A320 NEO系列飞机的采购协议。此外，公司拟通过售后回租的方式扩大机队规模。

　　去年11月，HKAC首席执行官多纳尔·博伊兰表示，公司仍在寻找新的投资者，但海航集团和渤海租赁这两大股东，仍然计划持有公司51%的股份，有可能减弱公司对一些潜在竞标者的吸引力。

　　去年底，在渤海租赁的一份公告中透露，HKAC与天津航空、西部航空、首都航空开展了关于55 架空客A320 飞机购买权的优先受让权出让交易。由于这3家公司皆为海航集团旗下航空公司，一些人认为，HKAC的野心不在如何成为航空业的全球巨头，而是更侧重于满足海航需求。

　　航空公司也将自己难以消化的运力放入租赁市场，最典型的例子就是印度尼西亚狮航。2011年和2013年，狮航分别从波音和空客订购了大量客机，随后由于订单过剩，公司成立了租赁子公司“运输合作伙伴”。

　　狮航的区域竞争对手亚航集团，也于去年在马来西亚的免税区成立了亚洲航空资本公司。亚洲航空资本公司的经营方向与运输合作伙伴不同，主要为亚航旗下的各家航空公司服务，即租赁飞机给后者，并管理从机队退役的飞机。

　　在2014年的迪拜航展上，亚航集团首席执行官托尼·费尔南德斯曾这样表示，“租赁市场如此火暴，大量资金正在涌入这个市场。我们已经营造了好的市场环境，好的产品，我们有足够的实力将资产借贷给第三方。”

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