厦航：2016年发行152亿人民币债券

 　　2016年是“十三五”开局之年，也是厦航进入资本市场发行债券，进行直接融资的元年。2016年厦航共发行了十四期人民币债券，金额合计152亿元，直接融资比例从2015年底的0提升至87%，今年十五期债券的发行将为厦航节省利息支出2.17亿。

　　小试牛刀 受到市场热捧

　　今年4月25日，厦航成功在银行间市场发行首期超短期融资券(简称超短融)，本期超短融的发行是厦航成立30多年来首次在国内资本市场亮相，也标志着厦航成功打通了直接融资的渠道。尤其在本期债券发行时，在市场面临东北特钢等国企违约事件影响，资金面紧张的情况下，厦航债券获得市场资金的热烈追捧，出现超额认购，最终取得了3.02%的票面利率，比一年期银行贷款基准利率低30%，仅首期债券就将为厦航节约利息支出1118万元。

　　成功发行首期超短融后，厦航再接再厉，陆续又发行了十期超短融，金额合计105亿，其中目前39亿已到期，并顺利完成了兑付。

　　丰富品种 优化负债结构

　　今年8月15日，厦航成功发行首期中期票据 ，进一步拓宽融资渠道，丰富债券品种。首支中期票据的票面利率低至2.97%，截止发行日，位居全国已发行的585只3年期中票的第3名，同时也位居国内航空公司以及厦门企业之首。与三年期银行贷款基准利率相比低39%，将节省利息支出4500万元。此后厦航又陆续发行两期中期票据合计34亿。

　　在中期票据发行前，厦航仅发行了期限不超过270天的超短期融资券，短期限的债券虽然较为灵活，流动性好，但容易受市场不利因素影响，利率波动大，期限较短也对公司流动性形成一定压力。中期票据的成功发行，对厦航保持科学的短-中-长期限搭配，优化负债结构意义重大。

　　继续探索 创新融资方式

　　除今年已发行的超短融和中期票据外，目前厦航还在注册公司债，公司债是在交易所市场发行的一个中长期债券品种，由于交易所市场流动性优于银行间市场，因此公司债利率一般也优于同期限的银行间市场中期票据。预计厦航将在2017年第一季度完成注册、发行公司债。

　　此外，厦航还将积极评估私募债、永续债、绿色债券、应收账款证券化等创新债券品种，进一步丰富可发性的债券品种，拓宽融资渠道，获取成本低、额度大、期限长的发展资金支持，优化融资结构，巩固并扩大厦航行业领先的财务优势。

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