空港观察：民营资本如何分享万亿级的通航蛋糕

　　未来，更多的民营资本、分析机构会陆续进入到通航领域，通航产业跟大众消费的结合，肯定会迎来更畅通的一天。消费升级与技术创新的有效结合，将使通航产业的未来大有机会，我们也期待这一天尽早到来。

　　李建军

　　创客总部合伙人

　　两三年前，有人问我：通航产业的风口什么时候会到来?我的回答是估计还得等两三年。

　　但现在回过头来看，这个风口我们还需要再等待。从产业的角度来讲，我认为通航产业跟汽车行业一样，是一个非常巨大的市场。如果要说具体的时间点，我觉得现在就好像30年前的汽车跟我们生活的那个结合点一样，未来可能真的是不止万亿市场的大蛋糕。

　　通航产业的产业链非常长，能结合的相关产业特别多。对于投资人来说，真正懂通航产业的投资人很少，他们在投资前需要努力看懂这个产业。

　　前景看好，但眼下为什么资本特别是社会资本、民营资本没有大量地涌向通航产业呢?我分析可能有以下几个原因：

　　首先，通航产业的产业链非常长，能结合的相关产业特别多。对于投资人来说，真正懂通航产业的投资人很少，他们在投资前需要努力看懂这个产业，如果产业链很长，他们就容易犹豫，在判断过程中就会有其他问题。这也是为什么现在能看到的除了像无人机这样的市场，其他通航领域没有大量社会资本真正进入去炒热点或者助推发展。

　　其次，通航产业其实跟现在做的科技、创新领域的投资是一样的，需要的研发投入非常大，需要大量的、长期的研发投入来支撑，而资本往往是逐利和要求快速的，所以一些有关模式创新的项目会特别受欢迎。

　　然而，问题在于，从2017年到2018年，整个行业和产业在发生大的变化，中国的模式创新其实已经走到一个瓶颈，用生产关系去推动经济生产力和经济的发展已经行不通了，接下来一定是要靠生产力来推动整个经济的发展，才能上到另外一个台阶。

　　所以，科技创新和技术创新其实成为了未来10年、20年甚至更长时间的中国投资业态的主流。这也成为目前整个投资和创业界的共识，包括国家的政策也都在支持整个创新、创业领域的科技创新。

　　通常情况下，我们把科技创新分为三个阶段，分别是实验室技术阶段，产品工程化、技术工程化阶段和产品市场化阶段。目前，我们基本上在看第一个阶段和第二个阶段的项目。

　　通航产业并不是一个封闭产业，必须要和其他行业做很深入的结合，这种结合才能够产生更大的效益。而这种结合往往是从产业链的下游开始往上推的。

　　具体到通航产业，我们投过的两个跟通航相关的项目，都是面向终端消费的项目。那资本究竟会关注什么呢?我认为，首先肯定是关注那些规模和客户量非常大的项目，大量的客流往往意味着真正的刚需，能够产生持续的推动力。但关注通航产业，它是重资产的行业，目前的发展数据也并不理想，尚未出现能持续带来大量客流的项目。

　　因此，要判断未来的市场在哪里，首先需要了解真正的刚性需求在哪里，这需要在早期做大量的工作。作为投资人，我们就会用投资的眼光去看行业的发展，帮助创业公司进行市场运作。通过找到最好的人，用最好的技术和管理逻辑来运作好公司，同时加上下游资源的配合，也可以做起来。

　　通航产业其实并不是一个封闭产业，必须要和其他行业做很深入的结合，这种结合才能够产生更大的效益。而这种结合往往是从产业链的下游开始往上推的。所以，我们独立、封闭地去看通航产业究竟应该怎么去发展、壮大，其实是有问题的。如果反过来，从其他产业，或者跟消费更接近的产业入手，来倒推如何利用或结合通航发展，往往能够取得意想不到的效果。如果投资者能够预见整个闭环的结果，往往愿意追加更多的投入。

　　其次，在投资早期，任何技术创新的技术人员往往缺乏商业化头脑，真正既懂技术又懂商业的人比较少见。

　　因此，在看早期的技术创新项目时，需要配置专门的团队，甚至帮他们去做技术未来产业化导向的分析，这非常重要，也是投资人需要干的。这跟以前团队有了，给钱就往下推的模式化发展不一样。这是技术投资领域新的点，放在通航产业也是一样。

　　未来，更多的民营资本、分析机构会陆续进入到通航领域，通航产业跟大众消费的结合，肯定会迎来更畅通的一天。消费升级与技术创新的有效结合，将使通航产业的未来大有机会，我们也期待这一天尽早到来。

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